模型简介
在经济学领域里有一个著名的概念——”瀑布效应”。这个理论由美国芝加哥大学经济学家eugene foster于20世纪70年代初提出。它是指由于决策过程中信息扭曲而导致的错误判断的一种现象。这种因信息的非对称所导致的不合理预期会使得市场主体低估或高估自身未来经济状况的变化情况(如价格、收益等),从而做出不合理的交易行为并引起较大的损失或获得不当利益。
根据f. foste的这一研究结果,”瀑布”(waterfall)被用来描述一种资产的价格变化过程:最初投资者基于对某种资产的乐观估计和偏好,愿意以较高的价格在短期内进行购买;但随着时间推移和对该种资产了解程度的深入以及风险偏好的改变,投资者的兴趣逐渐减弱并最终放弃对该项投资的持有。从长期来看,股票市场的回报率是低于债券利率水平的,因此人们更愿意将资金投向收益率更高的金融产品上,从而导致整个金融市场价格的下降趋势。
具体来说,”瀑布模型”包括以下四步:
第一步:初始状态-即人们对某类证券具有相同的基本面认识时的情况
此时人们的心理期望值较高,因而认为其未来的价值也会很高;同时,他们还倾向于忽略其他不利因素的影响,例如宏观经济环境恶化带来的影响等等。(注意:”基本面认知”,指的是对于某一特定对象的所有已知的信息。)在这一状态下,股价往往会呈现快速上升的趋势。
第二步:过度膨胀 – 即当市场上出现大量与上述情形相反的观点的时候的情形
这时市场上的各种观点相互冲突且互相强化,进而使大多数人的看法趋于一致。在此情况下,大多数人往往不再相信那些与自己不同的意见了,并且开始盲目追风买入这些热门股;(注意:”过度扩张”、”过度自信”)此时的市场价格也通常会呈现出迅速上涨的状态。
第三步:突然崩溃 – 当多数人对这类股票的价值产生怀疑并开始卖出它们时的情景
一旦大家普遍看空此类股票的前景后,就会引发大量的止损盘抛售,造成股市急剧下跌的现象发生。这时候的市场情绪已经极度低落甚至悲观绝望,(注:这是典型的”恐惧性卖压”);而且在这个时候,即使再大的利好消息也很难扭转跌势。最后的结果就是,绝大多数人都亏损严重甚至是巨额亏损!(注:《聪明的投资人》一书中指出:如果一只个股的潜在涨幅超过30%,那么这只个股就有95%的可能继续涨停!)
第四步:恢复常态 – 随着时间的流逝和市场情绪的稳定下来之后的情景
这个时候,大部分人在经历了前三个步骤中的种种冲击以后都恢复了理智,认识到自己的错误的根源在于过分地依赖自己原有的体系而非理性客观的研究方法,于是他们会重新回到理性的思考模式中,选择一些更加安全边际的投资品种来进行投资。
以上四种情况是人们在买卖某个标的物时所可能经历到的不同心态演变的过程。其中第一到第三个阶段属于正常反应范围之内,也是比较常见的波动周期。但是到了第四个阶段的极端行情下就极容易酿成灾难性的后果。所以为了规避由此引发的巨大经济损失或者避免类似事件再次发生的概率,我们必须学会如何控制自己的情绪和行为!下面我们就来介绍几种有效的管理方式吧~
1、分散化
当我们遇到某些事情使我们感到非常兴奋或者是焦虑不安的情况下,我们可以采取一定的措施将其降低至最小程度。通常而言,最好的方法就是采用分散化的策略。所谓分散化就是指我们在面对一项不确定的事情时不要只考虑其中的一个方面而是要考虑多个方面的内容。比如说你现在面临着一个两难的抉择题:到底要不要买进a公司呢?还是b公司的更好呢?如果你打算全部投入进去的话那你的最终结果就是竹篮子打水一场空了哦～所以我们应该把精力放在两个以上的目标上面,而不是在一个单一的目标上下太大的功夫。这样不仅可以使我们的心情得到舒缓还可以让我们有更多选择的余地哦~
2、冷静分析
在我们决定做一件重大事项之前一定要仔细分析一下它的利弊得失之后再作出最后的结论。比如说你在准备进入一个新的行业从事新的职业之时就要先对这个行业的具体情况做一个全面的调查和分析才行。只有这样才能让你知道这个行业是否适合你或者你是否有能力做好这项工作啊之类的啦……当然你也可以去询问一下你周围的亲戚朋友们的建议呀或是上网查找资料之类的一些方式来获取相关的知识和经验哟~总之就是要做到对自己要做的这件事情有个大概的了解才能更好的保证自身的权益嘛~
3、谨慎行动
当你决定了要做一件事儿了之后千万不要鲁莽行事哦~~
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